Wir haben fast 25 Jahre Erfahrung mit Anlagen in Schwellenländeranleihen (Emerging Market Debt, EMD) und verwalten ein Vermögen von über 8 Mrd. USD (Stand: 30. Juni 2024) über eine Reihe von Strategien für das gesamte EMD-Universum: von Fonds, Staats- und Unternehmensanleihen in Hartwährungen und Staatsanleihen in Lokalwährungen bis hin zu maßgeschneiderten gemischten und segmentspezifischen Long-only- und Total-Return-Lösungen.
Warum investieren?
Schwellenländeranleihen stellen eine bedeutende, aber unterschätzte Komponente globaler, festverzinslicher Portfolios dar. Da die Anlageklasse aufgrund stärkerer Fundamentaldaten und günstiger makroökonomischer Bedingungen an Bedeutung gewinnt, bietet sie Anlegern eine gute Chance auf Diversifizierung und Ertragssteigerung. Angesichts der Breite und Vielfalt des Schwellenländeranleihen-Universums können Anlagen mit einem unvoreingenommenen, flexiblen und disziplinierten Ansatz dazu beitragen, die attraktivsten Chancen zu identifizieren.
Diversifizierung
EMD bietet Zugang zu Staats- und Unternehmensanleihen in Hart- und Lokalwährungen aus verschiedenen Regionen und Ländern. Jedes Segment ist durch spezifische Risiko- und Renditetreiber gekennzeichnet. Damit lassen sich diversifizierte Renditen für Investoren erzielen.
Strukturelle Vorteile
Mit Anlagen in Schwellenländeranleihen profitieren Anleger von höheren Wachstumsraten, geringerer Staatsverschuldung und anderen Faktoren wie einer positiven demografischen Entwicklung und einer rasch wachsenden Zahl konsumorientierter Verbraucher.
Alpha-Möglichkeiten
Aus Ineffizienzen im EMD-Bereich ergeben sich auf der Ebene der Länder, Emittenten, Zinskurven und Währungen Anlagechancen für aktive Manager.
Systematischer Ansatz
Unser Ansatz verspricht überzeugende risikobereinigte Renditen mit weniger Auf und Ab und kann für Anleger attraktiv sein, die sich strategisch in einer Anlageklasse positionieren wollen.
Die genannten Strategien sind unter Umständen nicht in allen Rechtsordnungen erhältlich.
Ziel dieser Strategie ist es, vorwiegend durch die Anlage in von Regierungen und Unternehmen in Schwellenländern begebene Anleihen über Marktzyklen positive und beständige Überrenditen zu erzielen. Fondsbenchmark ist der JP Morgan EMBI Global Index.
Nicht mit High-Yield-Anleihen korrelierte Alphagenerierung vs. Spreadgefälle bei Investment-Grade-Anleihen
Besserer Kapitalerhalt bei glatterer Renditeentwicklung im Vergleich zur Konkurrenz und zur Benchmark
Ein Prozess, der über Marktzyklen positive Überrenditen generieren kann.
Ziel dieser Strategie ist es, vorwiegend durch die Anlage in Währungen von Schwellenländern sowie von Unternehmen und Regierungen in diesen Ländern begebene Anleihen über Marktzyklen positive und beständige Überrenditen zu erzielen. Fondsbenchmark ist der JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index.
Effizientes Management von Währungsvolatilität und Anlagechancen
Die richtige Mischung aus qualitativen und quantitativen proprietären Indikatoren.
Ziel dieser Strategie ist es, vorwiegend durch die Anlage in von Unternehmen in Schwellenländern begebene Anleihen über Marktzyklen positive und beständige Überrenditen zu erzielen. Fondsbenchmark ist der JP Morgan CEMBI Broad Diversified Index.
Nicht mit High-Yield-Anleihen korrelierte Alphagenerierung vs. Spreadgefälle bei Investment-Grade-Anleihen
Besserer Kapitalerhalt bei glatterer Renditeentwicklung im Vergleich zur Konkurrenz und zur Benchmark
Ein Prozess, der über Marktzyklen positive Überrenditen generieren kann.
Aus unserer Sicht sind Anlagechancen über das gesamte investierbare Universum verteilt und nicht auf die höher verzinslichen Marktsegmente beschränkt. Wir nutzen unsere Erfahrung, um uns ein klareres Bild von den sektorübergreifenden idiosynkratischen Risiken zu machen. Auch eine ausgewogene Portfoliozusammensetzung hat bei uns einen hohen Stellenwert. Unser Ansatz zielt auf diversifizierte Renditequellen ab, wobei Risiko und Ertrag im Mittelpunkt stehen.
Kein Bias
Wir sind der Auffassung, dass das EMD-Fonds-Universum seit langem durch einen starken strukturellen Bias gekennzeichnet ist. Damit besteht für Anleger ein sehr starkes Exposure in Bezug auf die besonders risikoreichen Emittenten. Unser Ansatz zielt darauf ab, ohne eine vorab festgelegte Risikoausrichtung in die gesamte Bandbreite der sich bietenden Chancen zu investieren.
Genaue Kenntnis der mit Schwellenländern verbundenen Risiken
Die Schwellenländer weisen hohe idiosynkratische Risiken auf und sind durch Phasen hoher Volatilität gekennzeichnet, die viele traditionelle Risikokennzahlen gar nicht erfassen. Eine genaue Kenntnis der für Schwellenländer spezifischen Risiken in Kombination mit einer Mischung aus herkömmlichen und alternativen Risikokennzahlen ist eine entscheidende Voraussetzung, um für Kunden überdurchschnittliche Renditen zu erzielen.
Fokussierung auf die Portfoliozusammenstellung
Im Rahmen unseres unternehmenseigenen Risikoallokationsprozesses sorgen speziell angepasste Portfoliosektoren für eine klare Abgrenzung von markt- und anlagespezifischem Risiko und Exposure, damit sich ein Portfolio über den gesamten Marktzyklus hinweg gut entwickelt.
In diesem Artikel beleuchten wir, warum Anleger in Schwellenländeranleihen geopolitische Risiken messen und im Auge behalten müssen.
In diesem Artikel beleuchten wir, wie die beeindruckende Entwicklung der Schwellenländer in Zeiten globaler Volatilität in der Wirtschaft zu erklären ist und wie Anleger in Schwellenländeranleihen davon profitieren können.
Attraktive, nachhaltige Renditen in einigen der dynamischsten Volkswirtschaften der Welt
Denkansätze als Destillat der kollektiven Erkenntnisse der weltweiten Aviva Investors-Teams zu den zentralen Themen, die das Marktgeschehen bestimmen.
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12 Dez. 2023
In dieser Weihnachtsausgabe unserer monatlichen Reihe teilen unsere auf Investment-Grade- oder High-Yield-Anleihen, Schwellenländeranleihen oder internationale Staatsanleihen spezialisierten Teams ihre Einschätzungen zu einem Panoptikum von wichtigen Themen aus dem Anleiheuniversum.
10 Nov. 2023
In der letzten Ausgabe unserer neuen monatlichen Reihe teilen unsere auf Investment-Grade- oder High-Yield-Anleihen, Schwellenländeranleihen oder internationale Staatsanleihen spezialisierten Teams ihre Einschätzungen zu einem Panoptikum von wichtigen Themen aus dem Anleiheuniversum.
8 Nov. 2023
Carmen Altenkirch und Nafez Zouk berichten von der jüngsten Jahrestagung von Internationalem Währungsfonds / Weltbank in Marrakesch über die Auswirkungen für Anleger in EM-Anleihen.
6 Juli 2023
Angesichts der Zuspitzung der Klima- und Biodiversitätskrise finden Schwellenländer innovativ neue Wege, Anleiheemissionen mit Nachhaltigkeitszielen zu verknüpfen. Dadurch entstehen Risiken und Chancen für Anleger, erläutern Liam Spillan und Emilia Matei.
Konstante Ergebnisse bei Schwellenländeranleihen mögen vielen Managern wie eine Fata Morgana erscheinen. Das muss aber keineswegs so ein, wie Barney Goodchild und Aaron Grehan erläutern.
Niemand kann die Zukunft vorhersagen. Unser House View stellt jedoch die beste kollektive Beurteilung des aktuellen und zukünftigen Anlageumfelds durch unser Anlageteam dar.
Weitere Informationen zu den Risiken und Risikoprofilen unserer Fonds entnehmen Sie bitte dem entsprechenden Basisinformationsblatt und dem Prospekt.
Anlage- und Währungsrisiko
Der Wert einer Anlage und die daraus resultierenden Erträge können sowohl steigen als auch sinken und infolge von Währungs- und Wechselkursänderungen schwanken. Anleger erhalten den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurück.
Schwellenmarktrisiko
Es können Anlagen in Schwellenländern getätigt werden. Diese Märkte können volatil sein und ein höheres Risiko als entwickelte Märkte aufweisen.
Kredit- und Zinsrisiko
Der Wert von Anleihen wird durch Änderungen der Zinssätze und der Bonität des Emittenten beeinflusst. Anleihen mit einem höheren Renditepotenzial sind meistens auch mit einem höheren Ausfallrisiko behaftet.
Derivaterisiko
Es können Anlagen in Derivate getätigt werden, die komplex und hochvolatil sein können. Derivate erbringen möglicherweise nicht die erwartete Performance, so dass der Fonds erhebliche Verluste erleiden kann.
Risiko illiquider Wertpapiere
Bestimmte Vermögenswerte im Fonds können ihrem Wesen nach schwer zu bewerten oder schwer zu einem gewünschten Zeitpunkt oder zu einem Preis, der als fair angesehen wird (insbesondere in großen Mengen), zu verkaufen sein. Deshalb können ihre Preise sehr stark schwanken. Deshalb können ihre Preise schwanken.
Nachhaltigkeitsrisiko
Das Nachhaltigkeitsrisiko kann abhängig von der vom Investment Manager identifizierten Anlagechancen schwanken. Damit unterliegt der Fonds einem Nachhaltigkeitsrisiko, das den Wert der Geldanlage langfristig beeinträchtigen kann.
Ein spezialisiertes EMD-Team mit mehr als 20 Jahren Erfahrung in der Entwicklung und Verwaltung der gesamten Bandbreite an EMD-Produkten.
Deputy Head of Emerging Market Debt and Portfolio Manager, EM Hard Currency
Portfolio Manager, EM Hard Currency
Senior Portfolio Manager
Senior Portfolio Manager
Festverzinsliche Anlagen sind ein unverzichtbarer Baustein, um eine Vielzahl von Anlagezielen zu erreichen, z. B. Erträge, Inflationsschutz, Management von Verbindlichkeiten und Kapitalzuwachs.
