Il nostro approccio al debito immobiliare
Con un'esperienza trentennale, la nostra piattaforma di prestiti end-to-end fornisce finanziamenti di debito senior e whole loan nel settore immobiliare commerciale a un'ampia gamma di investitori e sviluppatori immobiliari. In qualità di uno dei maggiori originator di debito immobiliare in Europa (fonte: PFR Top European RED managers 2023), abbiamo relazioni profonde in tutto il mercato, che ci consentono di ottenere deal interessanti che il mercato più ampio potrebbe non vedere.
La nostra filosofia di investimento è incentrata sulla gestione del ribasso, dato il profilo di rischio asimmetrico degli investimenti nel debito. Prestiamo pertanto denaro a fronte di attivi core ed essenziali con garanzia. Attribuiamo un alto valore ai covenant finanziari, evitando posizioni nel debito fortemente subordinato. A nostro parere, i persistenti extra rendimenti sono dovuti all'eccellente nell'individuare opportunità d'investimento, non a un rischio supplementare. Evitiamo dunque le aree a rischio più elevato dello spettro del credito. Abbracciamo anche settori e strutture più nuovi che possono offrire premi di “complessità” o “novità”.
Offriamo inoltre agli investitori soluzioni sostenibili, tra cui prestiti di transizione sostenibili, sfruttando il nostro quadro indipendente in materia di credito e governance e un'integrazione ambientale, sociale e di governance non vincolante.
Vantaggi del debito immobiliare
Il debito immobiliare può offrire un’interessante diversificazione dal credito liquido, con la garanzia degli asset sottostanti.
Flusso di cassa
Utile per gli investitori istituzionali con criteri di flusso di cassa definiti.
Diversificazione
La performance storica dimostra i vantaggi della diversificazione rispetto alle opportunità del mercato liquido.
Premio di illiquidità
La natura privata degli asset e dei network necessari per accedervi comporta in genere un premio di illiquidità rispetto a crediti liquidi analoghi.
Garanzia
Le garanzie di alta qualità e la forte protezione dei covenant contribuiscono a migliorare i tassi di recupero in caso di inadempimento.
I principali rischi del debito immobiliare
Rischio d’investimento
Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato possono aumentare come diminuire. Quando investimenti o prestiti sono in altre valute o paesi, i valori possono fluttuare in risposta alle variazioni dei tassi di cambio. Gli investitori potrebbero non recuperare l’importo inizialmente investito.
Rischio di illiquidità
Alcuni asset detenuti potrebbero, per loro natura, essere difficili da valutare o vendere in un dato momento a un prezzo ritenuto giusto (specie in gran quantità) e pertanto il loro prezzo può essere molto volatile.
Rischio di complessità
Le controparti possono essere diverse, per cui un investimento di successo richiede un'adeguata analisi del credito e la competenza necessaria per comprendere i rischi di investimento.
Team di debito immobiliare
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Gregor Bamert
Head of Real Estate Debt
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Real Assets Study 2024
La domanda rimane forte, ma i driver di investimentostanno cambiando. In un periodo di incertezza macroeconomica, i real asset continuano a svolgere un ruolo significativo nelle strategie di investimento delle istituzioni globali. La sesta edizione del Real Assets Study di Aviva Investors è la più grande di sempre.
![](http://static.aviva.io/content/dam/aviva-investors/main/assets/capabilities/real-assets/real-assets-study-2024/real-assets-2024-2880x1620.$16x9-mobile-4cols$.jpg?$16x9-mobile-4cols$)
Opinioni
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La sopravvivenza del più forte
7 ago 2024
La strategia Multi-Strategy Target Return di Aviva Investors ha recentemente celebrato il suo decimo anniversario. I suoi gestori spiegano il motivo per cui la loro strategia è sopravvissuta dove altri hanno fallito, le lezioni apprese e il motivo per cui una revisione radicale del loro processo di investimento nel 2018 ha generato i suoi frutti.
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È tempo di un approccio attivo
30 lug 2024
I paesi emergenti si sono mantenuti solidi nonostante le incertezze economiche e politiche del 2024, ma una gestione attiva sarà importante se gli investitori nel settore del debito vorranno individuare le performance migliori nei prossimi mesi.
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Un nuovo capitolo: è giunto il momento di prepararsi ad affrontare la prossima fase del ciclo immobiliare
17 lug 2024
David Hedalen e Jonathan Bayfield, del nostro team di ricerca sui real asset, evidenziano dati che mostrano che i mercati immobiliari nel Regno Unito e in Europa potrebbero essere sull’orlo di un importante cambiamento.
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Il futuro dei premi green nel settore immobiliare, prima parte: la prospettiva dal suolo
27 giu 2024
Gli edifici più ecologici hanno un maggiore potere di determinazione dei prezzi e, se sì, di quanto? Mettiamo insieme le opinioni dei principali ricercatori dei mercati dei capitali, di un valutatore e di un gestore patrimoniale per un approfondimento in due parti sulle più recenti dinamiche di mercato.
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Ciclico, strutturale, vintage: prospettive per l’azionario immobiliare
10 mag 2024
L’inflazione elevata e l’aumento dei tassi hanno gravato sull’attività nei mercati immobiliari nell’ultimo anno. Tuttavia, secondo Imogen Ebbs e George Fraser-Harding, nel panorama degli investimenti nel Regno Unito e in Europa sta tornando un cauto ottimismo.
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I megatrend dell’equity income: quattro temi che stanno ridefinendo il panorama degli investitori di reddito
9 mag 2024
In questo articolo, Richard Saldanha analizza quattro megatrend che probabilmente trasformeranno le società e i mercati nei prossimi anni e come questi potrebbero creare opportunità per gli investitori azionari.
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Nuova Delhi guarda ai mercati del debito: le obbligazioni indiane sono la prossima grande novità?
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Con il debito indiano destinato a essere incluso nei principali indici di riferimento internazionali quest'anno, l'analista del Debito sovrano dei Paesi emergenti Nafez Zouk si è recato nel paese per valutarne le prospettive.
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Resilienza e ripresa: prospettive per il reddito immobiliare a lungo termine
21 mar 2024
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Canoni di locazione, tassi e divario di rifinanziamento: prospettive per il debito immobiliare
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Dopo 12 mesi difficili per gli investitori nel settore del debito immobiliare, Gregor Bamert spiega cosa ci riserva il mercato per il 2024.
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Premi di illiquidità nel debito privato: T4 2023
12 mar 2024
Nel nostro ultimo approfondimento sui real asset, il nostro team di ricerca analizza i dati per osservare in che misura l’evoluzione delle condizioni macroeconomiche si riflette sui rendimenti del debito privato.
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Terreno comune: ottenere una licenza sociale per operare negli investimenti in real asset
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Affinché gli investimenti in real asset siano di successo è necessario che le prassi e le procedure dei gestori siano accettate da una serie di stakeholder. Analizziamo cosa ciò comporta per i gestori, i loro clienti e i risultati degli investimenti.
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Tecnologia, alberi e vento a favore: Le prospettive per i real asset nel contesto della transizione climatica
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In questo Q&A, James Tarry e Luke Layfield esaminano le prospettive per gli investitori in real asset con focus sulla transizione climatica.
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Bond Voyage: Un viaggio nel mondo del reddito fisso
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Premi di illiquidità in real asset: T3 2023
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Bond Voyage: un viaggio nel mondo del reddito fisso
10 nov 2023
Nell’ultimo numero della nostra nuova serie mensile, i nostri team Investment Grade, High Yield, Emerging Market e Global Sovereign Bond condividono le loro riflessioni su temi chiave dell'universo del reddito fisso.
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La tempesta prima della calma? Gli investitori nel debito dei mercati emergenti puntano l’occhio sui tassi statunitensi
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Carmen Altenkirch e Nafez Zouk riferiscono delle recenti riunioni del Fondo Monetario Internazionale/della Banca Mondiale a Marrakech sulle ricadute per gli investitori dell’EMD.