Il nostro approccio al debito immobiliare
Con un'esperienza trentennale, la nostra piattaforma di prestiti end-to-end fornisce finanziamenti di debito senior e whole loan nel settore immobiliare commerciale a un'ampia gamma di investitori e sviluppatori immobiliari. In qualità di uno dei maggiori originator di debito immobiliare in Europa (fonte: PFR Top European RED managers 2023), abbiamo relazioni profonde in tutto il mercato, che ci consentono di ottenere deal interessanti che il mercato più ampio potrebbe non vedere.
La nostra filosofia di investimento è incentrata sulla gestione del ribasso, dato il profilo di rischio asimmetrico degli investimenti nel debito. Prestiamo pertanto denaro a fronte di attivi core ed essenziali con garanzia. Attribuiamo un alto valore ai covenant finanziari, evitando posizioni nel debito fortemente subordinato. A nostro parere, i persistenti extra rendimenti sono dovuti all'eccellente nell'individuare opportunità d'investimento, non a un rischio supplementare. Evitiamo dunque le aree a rischio più elevato dello spettro del credito. Abbracciamo anche settori e strutture più nuovi che possono offrire premi di “complessità” o “novità”.
Offriamo inoltre agli investitori soluzioni sostenibili, tra cui prestiti di transizione sostenibili, sfruttando il nostro quadro indipendente in materia di credito e governance e un'integrazione ambientale, sociale e di governance non vincolante.
Vantaggi del debito immobiliare
Il debito immobiliare può offrire un’interessante diversificazione dal credito liquido, con la garanzia degli asset sottostanti.
Flusso di cassa
Utile per gli investitori istituzionali con criteri di flusso di cassa definiti.
Diversificazione
La performance storica dimostra i vantaggi della diversificazione rispetto alle opportunità del mercato liquido.
Premio di illiquidità
La natura privata degli asset e dei network necessari per accedervi comporta in genere un premio di illiquidità rispetto a crediti liquidi analoghi.
Garanzia
Le garanzie di alta qualità e la forte protezione dei covenant contribuiscono a migliorare i tassi di recupero in caso di inadempimento.
I principali rischi del debito immobiliare
Rischio d’investimento
Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato possono aumentare come diminuire. Quando investimenti o prestiti sono in altre valute o paesi, i valori possono fluttuare in risposta alle variazioni dei tassi di cambio. Gli investitori potrebbero non recuperare l’importo inizialmente investito.
Rischio di illiquidità
Alcuni asset detenuti potrebbero, per loro natura, essere difficili da valutare o vendere in un dato momento a un prezzo ritenuto giusto (specie in gran quantità) e pertanto il loro prezzo può essere molto volatile.
Rischio di complessità
Le controparti possono essere diverse, per cui un investimento di successo richiede un'adeguata analisi del credito e la competenza necessaria per comprendere i rischi di investimento.
Team di debito immobiliare
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Gregor Bamert
Head of Real Estate Debt
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Real Assets Study 2024
La domanda rimane forte, ma i driver di investimentostanno cambiando. In un periodo di incertezza macroeconomica, i real asset continuano a svolgere un ruolo significativo nelle strategie di investimento delle istituzioni globali. La sesta edizione del Real Assets Study di Aviva Investors è la più grande di sempre.
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In questo articolo, Richard Saldanha analizza quattro megatrend che probabilmente trasformeranno le società e i mercati nei prossimi anni e come questi potrebbero creare opportunità per gli investitori azionari.
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Il nostro team di ricerca sui real asset analizza i dati per osservare in che misura l’evoluzione delle condizioni macroeconomiche si riflette sui rendimenti.
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Bond Voyage: un viaggio nel mondo del reddito fisso
10 nov 2023
Nell’ultimo numero della nostra nuova serie mensile, i nostri team Investment Grade, High Yield, Emerging Market e Global Sovereign Bond condividono le loro riflessioni su temi chiave dell'universo del reddito fisso.
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